美国众议院昨（17）日通过三项关键加密货币法案，为稳定币与数位资产建立联邦监管架构，其中备受瞩目的《GENIUS 法案》将交由美国总统川普签署，其他两项法案则由参议院审议。法人指出，《GENIUS 法案》将建立与美元挂钩稳定币制度，是特朗普为了实现「让美国成为全球加密资本」目标而强推的政策，市场乐观预期AI金融科技迎接投资黄金机遇。
稳定币和现行加密货币都属于区块链数位资产，藉由与特定资产挂钩，具备透明审计、交换媒介和价值储藏等，可望消除传统数位资产较大的波动性。
第一金全球AI FinTech金融科技基金经理人庄卜璇说明，稳定币藉由法币型态，包括与美元或黄金等特定资产挂钩，以强化价值稳定度及建立各项服务应用计价标准。稳定币机制有助转帐、汇款与支付等金融场景的合法化、透明化等，监管落地后更将结合传统金融，带动跨境与零售支付机制革新。
根据BCG稳定币白皮书报告，2023年全球跨境支付金流达190兆美元，预估至2030年可达290兆美元，年均复合成长率达6.2%，同时可望使得传统实质资产加入区块链金融体系，例如不动产等产权代币化，成为自动化、去仲介化、跨境、透明的投资项目。
庄卜璇指出，稳定币机制可望扩大Fintech应用，除了跨境汇款、支付，同时降低交易费用，并加速清算流程，未来各国央行数位货币（CBDC）大规模推出，将进一步推升Fintech投资成长动能。各大机构预估，全球金融科技规模在未来三年成长率可达18%至25%间，目前整体市场规模约4000亿美元，三年后预估可达7000亿至1兆美元。
以民间企业而言，不仅包括Microstrategy等「屯币大户」，以及Visa、Mastercard等传统支付金融业者积极投入数位资产领域，中心化交易所Coinbase也在加密货币业务上大力拓展提高竞争力。
庄卜璇强调，除了加密货币、区块链技术外，还有提供加密货币应用、信用分析等数据机构等，这些也在Fintech产业链成为重要投资方向。
紧接着《Genius Act》稳定币法案，美国国会进一步审议《CLARITY Act》加密市场结构法案，划定监管边界，牵动资本与政策布局，相关法案的确立，可望吸引机构投资者扩大参与Fintech金融科技产业投资。
三大关键法案简介
- 《GENIUS法案》（稳定币监管框架）
主要内容：强制稳定币100%现金／美债储备，禁止演算法稳定币，实施每月审计。采用联邦与州双监管体系，允许零售巨擘发行。
争议：缺乏用户赎回保障和存款保险，可能加剧市场垄断。
2.《CLARITY法案》（数位资产市场结构明确法案）
主要内容：划分证交会与美国商品期货交易委员会对加密资产的监管边界，以「去中心化程度」区分证券与商品，允许代币合规转型。保护用户自托管权，简化新创融资流程。
争议：证交会可能保留「伪去中心化」计画的执法权，潜在监管冲突仍存。
- 《反CBDC监控国家法案》
主要内容：永久禁止联准会发行央行数位货币（CBDC），援引宪法防止政府监控交易数据，旨在保护公民金融隐私和现金匿名性。
争议：外界质疑阻碍央行数位货币创新，影响美元国际化策略。