以太币市场表现强劲，其现货 ETF 的资金流入量创下新纪录。自首次亮相以来，以太币 ETF 已跨越 55 亿美元的资金流入门槛，其中自 4 月中旬以来，更有超过 33 亿美元注入这些以太币投资工具。
cover image of news article
ETF重塑币圈牛市逻辑？以太币飙升之际 ETF资金突破55亿美元 (图:shutterstock)
彭博 ETF 分析师 James Seyffart 指出，这些庞大资金流入主要源于以太币的基础收益率再次回到两位数，以及芝加哥商品交易所 (CME) 以太币期货合约的未平仓合约增加。
机构资金扮演关键角色
在以太币近两日强涨中，贝莱德 (BlackRock) 的 iShares 以太币信托 (ETHA-US) 是主要推手，在 7 月 17 日单日资金流入达 4.89 亿美元。在过去 5 个交易日中，仅 ETHA 就吸收了 12.5 亿美元，占其自推出以来总累积量的近 20%。贝莱德目前的以太币持有量已达 69.4 亿美元。
这股动能不仅限于贝莱德，所有美国以太币 ETF 的总日流入量达到创纪录的 7.2674 亿美元，超越了之前 4.3 亿美元的基准。富达 (Fidelity) 的 FETH 贡献了 1.1331 亿美元，而灰度 (Grayscale) 的迷你信托则增加了 5,418 万美元，两者均创下数月来最佳表现。
供需失衡与市场看涨逻辑
目前，ETF 管理着 500 万枚 ETH，占以太币 4,130 亿美元市值的 4.02%，显示需求远超供应。以太币专注的资金库持有价值 53 亿美元的 ETH，并以每日 ETH 产量 36 倍的速度获取代币。
此外，ETH 投资基金已连续 12 周保持正流入，最近一周流入额达 9.96 亿美元。
企业界也积极布局，SharpLink Gaming 近期增购 6,840 万美元以太币，总持仓达 11 亿美元。Bit Digital 甚至清算了其全部比特币持仓，将资金转投以太币。美国总统川普相关的 World Liberty Financial(WLFI) 也买入了 499 万美元的 ETH。
尽管以太币不像比特币那样具有稀缺性，但其质押奖励能力对部分机构而言极具吸引力。随着美国证券交易委员会 (SEC) 似乎放松了对质押即服务 (staking-as-a-service) 执法的立场，企业越来越愿意将 ETH 质押纳入其资金管理策略，而无须担忧监管问题。
ETF 成加密货币牛市的动力
加密货币投资者兼 OKX 交易所合作夥伴 Ted Pillows 指出，ETH 正追随 2016-17 年市场周期的相似轨迹。他预期继近期突破 3200 美元后，以太币短期内将恢复至 4000 美元，随后将出现更大的涨势。
知名做市商 Wintermute 也指出，场外交易 (OTC) 桌上的 ETH 所剩无几，表明需求正压倒供应。当这种情况出现时，价格走势通常会加速，这也被视为支持 $4,000 目标的另一个催化剂。
在以太币走强之前，比特币已经「示范」了 ETF 提供的助力。 7 月 15 日，比特币兑美元汇率创下 123400 美元的历史新高，而 ETF 也见到今年最大的单日流入，获注资 11.8 亿美元。自从那次爆炸式上涨以来，比特币一直在高点窄幅波动，维持强涨趋势。