在加密货币市场情绪低迷之际，BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes 发文指出，若美国与伊朗的军事冲突持续升温并拉长时间，联准会 (Fed) 最终可能透过降息或扩大货币宽松因应财政压力。回顾战争历史往往为风险资产带来上涨契机，比特币或将成为潜在受益者之一。
战火印钞模式重演：中东战事有望推动联准会宽松？
Arthur Hayes 在 3 月 2 日发布的文章〈iOS Warfare〉中提出一个理论：自 1985 年以来，几乎每一位美国总统都曾对中东地区发动军事行动，而在重大冲突发生后，联准会多半伴随着政策转向，采取降息或宽松措施。
他回顾三段历史案例：1990 年老布希时期的波斯湾战争、2001 年 911 事件后小布希政府启动的反恐战争，以及 2009 年欧巴马任内的阿富汗增兵。前两次冲突期间，Fed 分别在战事展开后不久降息；至于 2009 年，则因利率已降至零并启动量化宽松 (QE)，货币政策本身已处于极度宽松环境。
Hayes 认为，这种「军事支出扩张⭢经济压力上升⭢货币政策转松」的连动关系，构成过去四十年的一种政策惯性。
当政治走入经济，货币政策也可以是武器
Hayes 将历史经验套用至当前局势，并指出：
川普在伊朗耽搁的时间越长，联准会因应军事支出扩张与经济压力上升而增加货币供应量，以支持「美利坚治世 (Pax Americana)」最新一轮中东冒险主义的可能性就越高。
他认为，推动伊朗政权更替长期以来在美国政坛具有跨党派共识，一旦冲突升温，货币政策就可能成为支撑政府支出的主要工具。
在这个逻辑下，战争持续的时间越长，对于利率下调或资金供给扩张的需求可能越强，也将为流动性敏感资产创造更有利的环境。作为与全球货币供应量和流动性变化高度相关的代表性标的，Hayes 认为比特币将成潜在受益标的。
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Hayes 呼吁等待联准会明确讯号
尽管长期看多，Hayes 仍提醒投资人保持审慎。他指出，目前仍无法判断美国对伊朗政策的持续时间与强度，也无法确定联准会何时或是否会转向。与其提前押注，不如等待实际的政策行动，例如明确降息或重启资产负债表扩张。
然而，CryptoQuant 数据显示，随着美伊局势升温，衍生品市场的恐慌性抛售正在加剧， 衍生品压力指数 (derivatives pressure index) 从 32% 大幅下滑至 23%，显示市场情绪正迅速转向看跌，卖方占据主导地位。
战争与比特币价格的连动，是风险亦是机会
Hayes 的分析建立在宏观政策循环的观察之上，但其推论仍存在不确定性。文章底下评论指出，当前全球经济环境、通膨压力与地缘政治格局，与过往数十年相比已有显着差异。联准会是否会如历史般在战事期间转向宽松，仍有待时间验证。
然而，不争的事实是，在高度不确定的国际局势下，比特币的走势确实与货币供应、宏观政策与全球资金流动性紧密相连。