在过去的 72 小时内，大约有 107.7 万枚 SOL 从中心化交易所被提取，大幅减少了可用的卖方流动性。供应收缩与此同时，价格也大幅下跌。
截至发稿时，索拉纳 [SOL]截至发稿时，该股交易价格接近 84.47 美元，过去 24 小时内下跌 4.37%。值得注意的是，这些赎回并非发生在反弹之后。
相反，在价格走弱的情况下，市场参与者减少了交易所的交易量，这表明市场参与者是在进行战略性重新定位，而不是出于恐慌性抛售。
尽管汇兑余额下降通常会限制现货价格的突然暴跌，但价格尚未稳定下来。
因此，下行压力日益转移到衍生品市场，杠杆作用而非现货分销现在驱动着短期价格走势。
Solana 价格在熊市结构内缓慢波动
SOL 继续在一个清晰定义的下降通道内交易，保持着不断降低的高点和低点的趋势。
价格屡次未能重新回到 119 美元附近的 50 日均线，进一步巩固了空头对整体趋势的控制。每一次反弹尝试都因之前的阻力而停滞不前，无法进行任何有意义的结构修复。
价格目前更接近通道的下边界，将注意力引向 78.5 美元的支撑区域，该区域此前曾是需求区域。
虽然下跌势头在当前水平附近略有放缓，但结构性问题仍未解决。如果关键移动平均线未能被彻底夺回，卖方将继续主导市场方向。
动能状况加剧了趋势的脆弱性。截至发稿时，相对强弱指数（RSI）已跌至28左右，深度进入超卖区域。此类读数通常出现在下跌行情的成熟阶段，而不是在已确认的反转点。
在这种情况下，RSI 指标在这些低点附近趋于平稳，表明抛售压力可能正在减弱而不是加剧。然而，市场动能并未回落至中立区域。这种现象表明市场已疲惫不堪，而非确认了之前的趋势。
短期救济措施可能会出现，但如果没有结构性改善，这些措施往往很快就会消失。只要RSI指标持续低于关键阈值，空头力量就会继续占据主导地位。
尽管价格下跌，买家仍积极抢购。
尽管价格持续疲软，Spot Taker CVD在90天的窗口期内，买方仍然占据绝对优势。
积极的市场买盘持续超过卖盘，表明市场正在被吸收，而不是出现投降式抛售。这种背离凸显了一个重要的矛盾：买家积极入场，但价格却持续走低。
这种行为通常反映的是供应增加以满足需求，而不是零售恐慌性抛售。虽然持续的吸收最终可以稳定价格，但要确认价格稳定，还需要明显的结构性反应。
在此之前，买方主导地位主要减缓了下跌速度，而不是扭转趋势方向，从而使压力牢牢维持在位。
未来是否存在波动风险？
币安 SOL/USDT 清算热图当前价格上方密集的杠杆集群集中在 85 美元至 86 美元区域附近，而 SOL 则在 84.4 美元附近的较暗、流动性较低的区域交易。
这种仓位布局表明空头头寸正在增加，而非多头头寸脆弱。如果价格进一步上涨至该区间，被迫平仓的空头头寸可能通过机械买单触发价格快速上涨。
然而，在价格重返该区域之前，清算压力依然存在。由于当前价位杠杆有限，价格可能会在等待催化剂期间继续收窄。
这种格局会造成不对称风险，即使整体看跌结构仍然存在，如果买家重新掌控局面，上行波动性也可能迅速扩大。
Solana的未来会如何？
Solana 继续显示出供应吸收和下行势头放缓的迹象；然而，价格结构仍然明显看跌。
交易所资金流出和买方主导的交易活动表明市场正在进行仓位布局而不是投降，但未能重新夺回关键移动平均线仍使下行风险居高不下。
尽管出现了资金耗尽的迹象，但在结构改善和杠杆彻底消除之前，SOL 仍然容易受到进一步波动的影响。
最后想说的话
- 供应吸收暗示着战略布局，但看跌结构仍然主导着 Solana 的方向性倾向。
- Solana可能需要进行明显的结构性修复，内部需求信号才能对趋势方向产生有意义的影响。