美国众议院通过了三项关键的加密货币法案，为整个行业带来了分水岭时刻，正式定义加密货币存在的合法性，从以往小众玩意一跃成为新兴金融资产，到底这三项法案将如何影响加密货币行业、投资者又应该如何部署？
本周市场回顾与展望
以太币强势回升，山寨币终见起色
比特币在周初突破 12 万创新高后就开始横盘，接着以太币成为了主角，在经历了一年的整盘后，终于重新站在 3,000 美元以上，最高价格突破了 3,600 美元。加密货币市场也像传统一样，以太币带领着其他山寨币一起飙升，当中 XRP 也突破了新高，最高冲上了 3.64 美元。
加密货币接近周末的升势，主要归因于美国众议院终于通过了三项重要的加密货币相关法案，当中稳定币发展得到肯定，同时其他加密货币发行也得明确规范，让主流的发币链以太坊得到追捧，成为了以太币飙升的最大助力。而目前比特币一直在 11.8 万水平徘徊，自从突破新高以后，比特币已经建立了一个短期顶部，现在处于等待消息面决定方向的状态。
Fed 议息前夕，周四美国经济数据成重点
距离 Fed 议息会议还有两个星期，但市场已经猜测 7 月降息的可能性，虽然目前普遍预期 7 月利率会维持不变，但这两周很多戏剧性的事件，如鲍威尔辞职和一些联准会理事偏鸽言论，似乎想要配合川普让降息周期提前重启。但就算维持 7 月不降息、加强对 9 月降息的预期，也有助市场在 8 、 9 月保持乐观。
这周早期没有重要已知事件能左右市场，美国要公布的重点经济数据都集中在周四公布，当中包括失业数据、制造业和服务业 PMI 。而关税问题，在这周应该不会出现影响市场的消息，其他还没确认关税的国家也要预计到再下周才有结果，所以预期上周市场动能将维持到这周，保持乐观的走势。
美国三大加密货币法案通过：剖析对产业与投资者的深远影响
美国众议院于上周（2025 年 7 月 17 日）通过了三项关键的加密货币法案，为整个行业带来了分水岭时刻，其中包括：《GENIUS 法案》、《CLARITY 法案》和《反央行数位货币（CBDC）监控国家法案》。这些法案旨在为加密货币行业提供更清晰的监管框架，通过减少不确定性和促进增长，为投资者带来益处。以下将详细说明这些法案如何帮助加密货币行业以及投资者可能获得的收益，同时也会指出一些潜在的问题。
背景与脉络
加密货币行业长期面临监管不确定性，关于证券交易委员会（SEC）或商品期货交易委员会（CFTC）应负责监管不同加密货币的争论，阻碍了机构投资和主流采用。为此，行业投入巨资进行游说，去年在国会选举中花费超过 1 亿美元支持亲加密货币的政治人物。
美国总统川普承诺将美国打造成「全球加密货币之都」，并在 World Liberty Financial（稳定币 USD1 发行商）中拥有财务利益，扮演了关键角色。这些努力促成了国会山的「加密货币周」，众议院通过了这三项法案，标志着该行业的转捩点。
每项法案的详细分析
1.《GENIUS 法案》（监管稳定币发行）
《GENIUS 法案》正式名称为《美国稳定币创新指引法案（GENIUS Act, Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins）》，为与美元等稳定资产挂钩的加密货币（统称「稳定币」）建立了首个联邦监管框架。
主要规定包括：
要求发行人为每枚稳定币持有等值的美元储备，确保稳定性。
要求披露持有资讯以提高透明度。
引入反洗钱（AML）规则以打击非法活动。
对加密货币行业的益处：
监管清晰与消费者信任：通过提供明确规则，法案减少不确定性，使稳定币对消费者和投资者更具吸引力。这对于一个常因缺乏监管而受批评的行业至关重要。
合法性与主流整合：正式监管提升稳定币的合法性，促进传统金融机构采用。例如，摩根大通银行、亚马逊和沃尔玛等考虑推出自己的稳定币，可能降低零售商的信用卡费用。
市场增长：分析师预测，到本十年末，稳定币市场可能成长至 3.7 万亿美元，受到其在即时、低成本全球交易中的应用的推动。这可能颠覆传统银行系统，如电汇和信用卡网络。
消费者保护：法案设定了储备要求等保护措施，增强信任并降低稳定币崩溃的风险，这在历史上损害了行业声誉。
对投资者的益处：
稳定性增强：稳定币在加密市场中提供较低波动性的选择，对寻求降低风险的投资者具有吸引力。《天才法案》提供的监管框架使投资者对稳定币发行人更有信心，可能促进更高的采用率和价值。
新投资机会：随着稳定币融入传统金融，投资者可探索稳定币相关项目，如跨境支付或去中心化金融（DeFi）应用的投资机会。
多元化投资：投资者可将部分投资组合分配给稳定币，作为市场下跌时的避险资产，平衡其他加密货币的波动性。
投资者的潜在风险：
消费者保护不足：包括《消费者报告》在内的批评者认为，《天才法案》对稳定币发行人的要求不足，缺乏联邦保护、存款保险等传统银行保障。若发行人面临破产，投资者可能面临更大风险。
金融稳定风险：法案允许稳定币发行人绕过常规银行保护，可能导致类似 1929 年或 2008 年金融危机的风险。若稳定币与主流银行整合并发生危机，投资者可能因破产或联邦救助而受影响。
稳定币激增：法案可能导致多种私人稳定币出现，迫使消费者在不同商店使用不同货币，可能需要加密钱包，增加投资者的骇客风险。
2.《CLARITY 法案》（定义加密市场结构）
《CLARITY 法案》，又称《数位资产市场明晰法案（CLARITY Act, Digital Asset Market Clarity Act）》，旨在为加密货币市场建立更广泛的监管框架。
其规定：
比特币等加密货币为商品，由 CFTC 监管，其他可能被归类为证券，由 SEC 监管。
削弱 SEC 的执法权力，将更多监管权转移至被视为对行业更友好的 CFTC 。
对加密货币行业的益处：
监管清晰：法案解决了长期存在的监管辖权混乱，降低了监管套利或突发打压的风险。这对于吸引需要稳定法律环境的机构投资者至关重要。
免受严格执法：通过限制 SEC 的权力，法案保护行业免受严格监管和执法行动的影响，这在过去尤其令人担忧。例如，法案解决了行业对不清晰法律和 SEC 行动的抱怨。
吸引投资：清晰的监管框架可能吸引更多散户和机构投资，增加市场流动性和稳定性，可能导致更高估值和更广泛的市场参与。
创新与增长：稳定的法律基础使加密公司能无惧监管反弹进行创新，促进新产品和服务的发展。这可能使美国成为全球加密创新的领导者。
两党支持：法案以 294 比 134 的广泛两党支持通过，显示强大的政治支持，降低了未来逆转的可能性。
对投资者的益处：
监管不确定性降低：法案明确区分商品和证券，使投资者更容易理解不同加密货币的法律风险，降低投资风险并吸引更多资本。
市场稳定性提升：更清晰的监管可能使加密市场更稳定，对因监管模糊而谨慎的机构投资者更具吸引力，可能带来更高的流动性和估值。
成熟加密货币增长：法案增强投资者对比特币等成熟加密货币的信心，明确其商品监管地位，可能吸引更多资本流入比特币，推高其价值。
新投资途径：监管清晰可能促成新金融产品的发展，如基于加密货币的投资基金或代币化资产，为投资者提供更多机会。
投资者的潜在风险：
监管漏洞：法案可能使某些实体（如川普相关的世界自由金融和迷因币「TRUMP」）免受更严格的 SEC 监管，转而接受较宽松的商品监管。这可能导致投机增加，投资者可能在这些资产中蒙受损失，例如 TRUMP 币的投资者大多已亏损，尽管川普组织从销售费用中赚取数亿美元。
市场波动：尽管监管进展，加密市场仍具波动性，投资者应准备好应对价格波动，特别是在投机性资产中。
3.《反央行数位货币监控国家法案》（禁止 CBDC 发行）
第三项法案《反央行数位货币监控国家法案（Anti-CBDC Surveillance State Act）》, 以 219 比 210 的票数通过，禁止联邦储备系统发行中央银行数位货币（CBDC），即政府支持的数位货币，此法案反映了加密货币社群对政府与私人加密货币竞争的担忧。
对加密货币行业的益处：
保留私人加密货币空间：通过禁止 CBDC，法案防止政府发行的数位货币与比特币和以太坊等去中心化加密货币直接竞争。一些行业拥护者认为，CBDC 可能削弱私人加密货币的价值主张，因其提供集中化的政府支持替代品。
减少竞争：没有 CBDC，私人加密货币能保持其独特卖点，如去中心化和抗政府控制，可能促进其采用和价值增长。
符合行业偏好：禁令与许多加密货币爱好者偏好去中心化系统而非政府控制数位货币的观点一致，强化了行业的立场。
对投资者的益处：
保护隐私与去中心化：CBDC 禁令保护比特币等加密货币作为私人、去中心化替代品的吸引力，可能吸引更多关注金融监控的投资者，推高比特币价值。
维持比特币的全球吸引力：法案保持比特币的全球、非集中化特性，这是许多投资者的关键卖点，可能增强其长期价值主张。
投资者的潜在风险：
数位支付创新受限：一些专家认为，CBDC 可补充私人加密货币，提供受监管的数位支付选项。禁令可能限制数位支付的创新，与采用 CBDC 的国家相比，可能影响私人加密货币的全球竞争力。
更广泛的影响与行业脉络
这些法案的通过是行业大量游说努力的结果，去年在国会选举中花费超过 1 亿美元，并为明年中期选举准备了更大资金。川普总统的介入，包括促成议员间的协议，发挥了关键作用，特别是他与世界自由金融的财务利益，该公司计划推出机构级稳定币 USD1 。这一政治支持增强了行业信心，并与川普将美国打造成「全球加密货币之都」的竞选承诺一致。
这些法案被视为与 1930 年代证券法相当的世代变革，可能使美国成为数位资产的中心。它们解决了行业对不清晰监管和执法行动的长期抱怨，营造了更稳定和可预测的环境。然而，《CLARITY 法案》和 CBDC 禁令法案仍需参议院批准，可能会带来进一步变动或延迟。
投资者策略与考量
鉴于这些益处与风险，投资者可通过以下方式利用这些法案：
投资稳定币多元化：随着《GENIUS 法案》提供框架，稳定币可能成为更可靠的投资选择，在波动的加密市场中提供稳定性。
投资成熟加密货币：监管清晰可能使投资比特币和以太坊等成熟加密货币更具吸引力，因法律风险降低，可能导致需求和价值增加。
探索新机会：这些法案可能促成加密领域新金融产品或服务的创造，为投资者提供新投资途径，如代币化资产或 DeFi 平台。
监控市场发展：投资者应密切关注这些法规的实施和调整情况，因为完整影响可能不会立即显现，且参议院可能带来变化。
然而，投资者也应谨慎：
避免过热资产：应警惕投资于过分宣传但缺乏基本价值的资产，特别是与政治人物相关或投机性趋势的资产，如 TRUMP 迷因币，其投资者大多已亏损，尽管川普组织从销售费用中赚取数亿美元。
监管变化：虽然当前法案提供清晰度，但未来监管变化仍可能影响加密市场，保持资讯更新至关重要。
市场波动：尽管监管进展，加密市场仍具波动性，投资者应准备好应对价格波动，并考虑风险管理策略，如多元化和设置止损单。
结论：加密货币合法性得到确认
上周通过的三项加密货币法案，预计将通过提供监管清晰度、提升合法性并促进增长，为加密货币行业带来益处。对投资者而言，这些法案通过减少不确定性、增强市场稳定性和提供新投资途径（特别是稳定币和成熟加密货币）带来机会。然而，也存在风险，如消费者保护不足、金融稳定问题以及与川普相关实体的利益冲突。通过了解这些法案提供的机会与挑战，投资者可在不断发展的加密货币环境中做出更明智的决策。